Котировки Intel подскочили после публикации отчета о квартальных доходах. Крупнейший в мире производитель традиционных процессоров для серверов и ПК дал слабый прогноз на текущий квартал. Но рост его маржи в предновогоднем квартале превзошел ожидания рынка, став свидетельством некоторого финансового восстановления бизнеса.

Детали

Акции Intel выросли на 3,7% после публикации квартального финотчета. В последнем квартале 2024 года выручка компании продолжила падать. Но производитель процессоров превзошел свои прогнозы по такому важному показателю, как маржа. Это сигнализирует о некотором финансовом восстановлении бизнеса по мере того, как средства по Закону о чипах (Chips Act) начали поступать, пишет Marketwatch.

Скорректированная валовая маржа Intel в октябре-декабре составила 42,1% против прогноза в 39,5%. Это ниже, чем в аналогичный период годом ранее (тогда маржа составила 48,8%), но значительно выше результата за третий квартал — тогда Intel понес расходы на реструктуризацию, и маржа составила 18%.

Как разошлись с прогнозами другие показатели Intel:

— выручка Intel в прошлом квартале снизилась на 7%, до $14,3 млрд, но превысила консенсус-прогноз FactSet в $13,8 млрд. В том числе, продажи подразделения Client Computing Group (CCG, включает производство процессоров для персональных компьютеров) упали на 9% до $8 млрд. Это на 2,6% выше прогноза. Бизнес-сегмент Data Center and AI (DCAI), ориентированный на решения для дата-центров и искусственного интеллекта, снизил выручку в соответствии с ожиданиями — на 3%, до $3,4 млрд. Продажи Intel в сегменте сетевых и периферийных решений повысились на 10% и достигли $1,6 млрд, превзойдя консенсус-прогноз почти на 7%. Выручка производящего микросхемы подразделения Intel Foundry снизилась на 13% до $4,5 млрд и совпала с прогнозом.

— чистый квартальный убыток составил $126 млн, или $0,03 на акцию, после чистой прибыли в $2,67 млрд ($0,63 на акцию) за тот же период годом ранее. Без учета разовых статей Intel зафиксировал скорректированную прибыль в размере $0,13 на акцию, что на 8% выше консенсус-прогноза FactSet.

— в первом квартале 2025 года Intel нацелился на квартальную выручку в диапазоне $11,7-12,7 млрд. Это ниже рыночного прогноза — аналитики прогнозировали выручку на уровне $12,9 млрд. Компания ожидает более выраженный, чем обычно, сезонный спад в первом квартале. По словам вице-президента Intel Джона Питцера, слабый прогноз обусловлен макроэкономической неопределенностью и тем фактом, что клиенты опасались повышения пошлин и поэтому закупились заранее. По скорректированной прибыли в январе-марте компания рассчитывает выйти в ноль. Аналитики в среднем прогнозировали прибыль в $0,09 на акцию.

Сколько получит Intel по закону о чипах

В ноябре 2024 года Intel заключил соглашение с министерством торговли США о получении до $7,86 млрд прямого финансирования по Закону о чипах и дополнительной поддержке за счёт инвестиционных налоговых кредитов. Деньги пойдут на строительство и модернизацию заводов Intel в Аризоне, Нью-Мексико, Огайо и Орегоне.

Что с акциями

Акции Intel сейчас стоят вдвое дешевле, чем год назад. Рассчитанная сервисом FactSet средняя целевая цена в $22,75 за бумагу предполагает рост котировок на 10% в ближайший год. Однако из-за структурных проблем и неопределенных перспектив компании большинство биржевых аналитиков не поднимают рейтинг акций Intel выше нейтрального (Hold).