Bernstein понизил целевую цену акций нидерландского производителя оборудования для выпуска чипов ASML на 23% из-за опасений, что восстановление спроса в Китае может занять больше времени, чем ожидалось. Вместе с тем, аналитики считают, что инвесторы сейчас недооценивают акции компании и что восстановление стоимости бумаг может произойти в 2026 году. Расписки компании в понедельник падали на Nasdaq на 2%.
Детали
Аналитик Bernstein Сара Руссо понизила целевую цену акций ASML с $1052 до $815 (или с 980 до 750 евро), сообщили CNBC и Investing.com. Причиной стали опасения, что компании придётся дольше, чем ожидалось, ждать восстановления спроса на оборудование для производства полупроводников в Китае. Руссо ожидает, что на долю этой страны в 2025 году будет приходиться примерно 20% доходов ASML, передает Investing.com.
«У нас были опасения по поводу риска ещё более длительного восстановления конечного спроса, что приведет к задержкам в расширении производственных мощностей, и именно к этому мы, похоже, идём в 2025 году», — написала аналитик в записке, которую цитирует CNBC.
Новая целевая цена Bernstein для акций ASML на 23% меньше, чем была, но на 13% больше цены закрытия торгов в пятницу, 18 октября. Несмотря на снижение таргета, аналитик Bernstein сохранила рейтинг Outperform (ожидание роста выше рынка) для акций ASML.
Руссо считает, что инвесторы сейчас недооценивают акции компании: их цена сейчас меньше средних исторических значений, они торгуются со скидкой в сравнении с другими игроками полупроводниковой отрасли из индекса SOX (Philadelphia Semiconductor Index), при этом фундаментальные основы бизнеса ASML остаются сильными, написала аналитик. Она прогнозирует, что восстановление стоимости акций ASML произойдет в 2026 году.
Как отреагировали акции
В ходе торгов в Нью-Йорке депозитарные расписки ASML упали на 2% — до $708,79. Торги в Амстердаме акции компании закончили снижением на 1% — до 657,6 евро. В сравнении с началом 2024 года бумаги ASML на Nasdaq стоят сейчас примерно на 6% дешевле.
Контекст
15 октября ASML опубликовала отчет за третий квартал, который расстроил инвесторов. Квартальные продажи ASML составили 2,6 млрд евро, что оказалось примерно вдвое ниже консенсус-прогноза LSEG в 5,6 млрд евро, писал CNBC. Кроме того, инвесторов разочаровали ожидания ASML от 2025 года: она рассчитывает на продажи в 30–35 млрд евро, тогда как консенсусный прогноз предполагал 35,8 млрд, писал Barron’s.
После публикации отчета, который ещё и вышел на день раньше ожидаемого, бумаги ASML пережили худший обвал за 26 лет: капитализация компании снизилась на более чем $50 млрд. В результате ASML перестала быть самой дорогой технологической компанией Европы.
Что советуют другие аналитики
После публикации отчетности ASML целевую цену её акций пересмотрели ещё несколько инвестбанков и финансовых компаний. Так, Citi понизил таргет с 1150 евро до 930 евро, Deutsche Bank уменьшил её с 950 евро до 825 евро, а Cantor Fitzgerald — с 1000 до 750 евро. Несмотря на это, все три компании сохранили рекомендации покупать бумаги. BofA Securities тоже подтвердил рейтинг Buy и оставил целевую цену на уровне 870 евро, сославшись среди прочего на ожидаемый рост доходов от IBM.
Аналитики таких компаний, как JPMorgan и BofA Securities, уверены, что ASML сможет преодолеть текущие сложности, пишет Investing.com. Они прогнозируют рост доходов от технологий, связанных с глубоким ультрафиолетовым излучением (DUV) за пределами Китая, и ожидают, что доходы в сегменте экстремального ультрафиолетового излучения (EUV) вырастут на 41% в следующем году.
По данным MarketWatch, ни один аналитик не рекомендует продавать акции ASML. Всего из 42 аналитиков, отслеживающих бумаги, 32 рекомендуют покупать их (рейтинги Buy и Overweight), остальные десять — держать бумаги в портфеле (Hold).