Остановка снижения процентов по вкладам временная, и желающим открыть депозит стоит ей воспользоваться, отметила Софья Донец
Фото: Вадим Ахметов © URA.RU
Небольшой рост максимальных процентов по вкладам в сентябре связан с тем, что ЦБ стал снижать ключевую ставку медленнее, чем ожидали банки, а затем и вовсе сделал паузу. Сказалось также усиление конкуренции за вкладчиков и возросший спрос на наличные, объяснила URA.RU главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец. По ее словам, дальше ставки все-таки будут уменьшаться вместе с «ключом», но до конца этого года останутся возможности найти хорошие предложения по депозитам.
— Ключевая ставка в сентябре, хотя и не снизилась, но и не повышалась. Почему банки отыграли решение совета директоров ЦБ, пусть и небольшим, но повышением процентов по вкладам?
Продолжение после рекламы
— Здесь можно отметить несколько факторов. В том числе летом было переосмысление дальнейшей траектории снижения ставки. Обычно ставки по рублевым депозитам где-то на один — полтора процентных пункта ниже «ключа». Банки часто пытаются подстроиться к будущим изменениям показателя ЦБ заранее. Поскольку до лета мы жили в парадигме, что регулятор сохранит шаг в половину процентного пункта, а некоторые уже говорили о том, что снижение ускорится, получилось так, что ставки по депозитам с начала года уменьшались с некоторым опережением.
А сейчас, когда шаг ЦБ сократился, а на последнем заседании «ключ» вообще оставили без изменений, наступил период стабилизации условий по вкладам, переосмысления того, что дальше ставка будет снижаться медленнее. В этих условиях банки посчитали, что продолжать снижать проценты по вкладам неправильно.
Рынок ждал от ЦБ более активного снижения ключевой ставки, поэтому банки поторопились с пересмотром своих процентов
Фото: Владимир Андреев © URA.RU
Второй фактор — переход к временному дефициту банковской ликвидности. Это нормальная ситуация смещения баланса к тому, что банки чаще обращаются к ЦБ за рефинансированием, чем, например, откладывают свободные остатки на депозитах. Когда наступает такой период, идет некоторое усиление конкуренции за вкладчиков. И одним из ее инструментов является повышение ставок.
Такой дефицит ликвидности уже сформировался и скорее всего будет сохраняться продолжительное время. А в этом году на скорость его образования повлиял также положительный спрос населения на наличные. Это подогрело конкуренцию за вкладчиков. Подобные эпизоды уже бывали, например, в 2017 году и после 2020-го. И мы знаем, что обычно банки конкурируют не всеми ставками сразу, а отдельными предложениями.
Если дальше все пойдет так, как ожидает Банк России, а пока мы движемся в рамках тех прогнозов, которые он обновил в июле, то запас снижения ключевой ставки еще не исчерпан и продолжится в следующем году. ЦБ видит ее на уровне 10,5 — 12,5% процента в среднем в 2027-м. А значит, депозитные ставки могут еще двигаться вниз. Но в конце этого года, на фоне привыкания к дефициту ликвидности и пока осторожной позиции регулятора для вкладчиков остается возможность искать хорошие предложения и пользоваться ими.
Возросший спрос на наличные в этом году тоже повлиял на желание банков не спешить со снижением ставок по вкладам
Фото: Илья Московец © URA.RU
— Среднее значение максимальных процентных ставок по вкладам, предлагаемых крупнейшими банками, выросло всего на несколько сотых процента. Может ли такая динамика повлиять на спрос на депозиты?
Продолжение после рекламы
— Здесь действительно речь не о развороте тренда к повышению ставок, а лишь об остановке их снижения и появлении привлекательных разовых акций. Мы не ожидаем, что каким-то образом существенно поменяется депозитное поведение. Последний год или, по крайней мере, с начала 2026-го оно умеренно сберегательное. Люди откладывают, соблюдая равномерный темп сбережений. Примерно такой же ситуации ожидаем и в дальнейшем. Несмотря на разовый рост спроса на наличные, депозитная динамика довольно стабильная.
— Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке — 23 октября. Стоит ли до него ждать еще каких-то корректировок условий по вкладам и каких?
— Обычно банки готовятся к заседаниям. За пару недель до них могут происходить какие-то изменения. Сейчас базовых варианта октябрьского решения два — это снижение на четверть процентного пункта или сохранение ставки неизменной, как и в сентябре. Рынок пока колеблется между этими прогнозами.
Если в дальнейшем, уже в октябре сформируется позиция, что все-таки будет снижение, возможны какие-то корректировки ставок по вкладам за одну-две недели до заседания. Но масштаб изменений «ключа» сейчас небольшой, поэтому и изменения ставок по депозитам будут соответствующими.
— А после октябрьского заседания как банки могут поменять условия? Все будет зависеть только от решения по ключевой ставке, или могут быть и другие факторы?
— В первую очередь все зависит от решения по «ключу». Мы до конца года ожидаем два осторожных снижения по четверти процентного пункта. Это может дать снижение депозитных ставок, но не очень большое. Также может влиять дальнейший спрос на наличные: если он замедлится, может быть, банки немного расслабятся с конкуренцией. Но обычно в конце года спрос на наличные остается достаточно высоким. И третий потенциальный фактор — это какие-либо изменения в регуляторной политике ЦБ. Например, макропруденциальные меры, которые тоже могут повлиять на склонность банков привлекать дополнительные деньги и менять ставки. В этом смысле ничего существенного пока не планируется, но могут быть сюрпризы.
материал по темеЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%: что будет с кредитами и вкладами
— Самые высокие ставки банки предлагают по вкладам на срок три месяца. В ближайшее время краткосрочные депозиты продолжат оставаться самыми востребованными на рынке?
— В последние годы средние сроки и депозитов, и кредитов постоянно снижались. Желание воспользоваться периодом высоких процентных ставок и период неопределенности, когда непонятно, что будет за границей трех или шести месяцев, привело к сверхконцентрации сбережений на вкладах не более чем на полгода. В этом плане ничего не изменилось, и средние сроки остаются короткими. Удлинятся они, когда закончится геополитическая неопределенность.
Продолжение после рекламы
— Почему банки не пытаются выгодными процентами стимулировать вкладчиков перейти на более долгосрочные депозиты? Им не нужны «длинные» деньги?
— Вместе с депозитными сократились и сроки выдачи кредитов, а также распространилась практика их выдачи по плавающим ставкам. Пока сложно предполагать, что банки будут готовы рискнуть с долговременными депозитами. Вкладчиков на более длительный срок привлекать можно, но хорошо бы знать, какая через эти полгода-год будет процентная ставка, чтобы нащупать ценовой ориентир. Сейчас это задача нелегкая.
Источник: URA.RU · Артур Якушко