Котировки компании-владельца приложения для изучения языков Duolingo обвалились на торгах в среду, после того, как Bank of America ухудшил их рейтинг, фактически отказавшись от рекомендации «покупать». Одновременно инвестбанк повысил целевую цену акций компании — но лишь ненамного относительно отметки, на которой они торгуются сейчас. Инвестбанк считает, что Duolingo уже на пиковой оценке, и ей может быть сложно превзойти ожидания в следующем квартальном отчете, пишет CNBC.

Детали

Акции Duolingo на торгах 11 декабря в Нью-Йорке рухнули на 12% – до $318. Однако затем они отыграли часть падения и продолжили торговаться на 5,5% ниже цены их последнего закрытия. В сравнении с началом года бумаги компании стоят сейчас на 50% дороже — для сравнения индекс S&P 500 за то же время прибавил к своей стоимости 27,5%.

Почему упали акции

Bank of America понизил рейтинг акций Duolingo с Buy, что означает рекомендацию «покупать», до оценки Neutral, означающей совет «держать» и ожидание роста в соответствии с рынком, передает Investing.com. Аналитики BofA при этом повысили таргет по бумагам компании — с $355 до $375, однако это предполагает их подорожание лишь на 3,5% от текущего уровня. Инвестбанк считает, что потенциал роста компании Duolingo уже заложен в цену.

«Мы понижаем рейтинг Duolingo до Neutral, учитывая меньший потенциал роста, поскольку акции сейчас торгуются на пиковой оценке, и пересмотр прогнозов в краткосрочной перспективе может быть менее позитивным, чем в предыдущих кварталах», – отметили в своей записке аналитики BofA.

Одновременно BofA назвал Duolingo одной из самых качественных и стабильных компаний с точки зрения роста в интернет-секторе. Инвестбанк считает, что у компании есть долгосрочный потенциал роста: он ожидает увеличение маржи EBITDA с нынешних 26% до 40%, а маржи чистой прибыли по GAAP – с 13% до 20%.

В качестве ключевых драйверов BofA выделил стратегии Duolingo, например, способность компании привлекать пользователей в основном вирусным способом с низкими затратами: её расходы на маркетинг составляют 11% от продаж, а у конкурентов – около 15%, отмечают аналитики банка. Они также обращают внимание на значительное увеличение доли подписчиков в общем числе пользователей, усилия компании по расширению присутствия на международных рынках и продвижение более дорогих тарифных планов, таких как Duolingo Max.

Что говорят другие аналитики

На прошлой неделе отслеживать акции Duolingo начал Scotiabank, сразу присвоив им рейтинг Outperform, эквивалентный рекомендации покупать. Аналитики инвестбанка установили целевую цену в $425, что предполагает рост ещё почти на 18% от уровня последнего закрытия. Они прогнозируют рост выручки компании в среднем на 18% в период с 2023 по 2033 годы, а маржи EBITDA – до 40% к 2033 году, и утверждают, что «ни одна компания не сравнится с Duolingo».

По данным MarketWatch, всего рейтинг акциям Duolingo присвоили 19 аналитиков. 10 из них советуют её бумаги к покупке, оставшиеся девять рекомедуют держать их в портфеле. Советов продавать нет.